Merlin Properties desarrolla su actividad de alquiler de inmuebles en los segmentos de oficinas (50%), centros comerciales (25%) y logística. Los resultados del 1T mantienen la dinámica operativa positiva gracias a la tendencia al alza de los alquileres y el alto grado de ocupación. Aunque en este trimestre no se ha actualizado la valoración de los activos, creemos que todavía se mantiene el ajuste a la baja de los precios de los últimos trimestres que ha provocado la corrección de su cotización en los dos últimos años.

Cara al futuro creemos que se abre un escenario más positivo para la compañía y el sector inmobiliario español en general gracias al cambio de ciclo de los tipos de interés. En este contexto, creemos que los precios de los activos inmobiliarios empezarán una recuperación gradual, a lo que se une la continuidad de la tendencia al alza de los alquileres por el contexto macroeconómico positivo. Adicionalmente, Merlin Properties ha abierto una nueva línea de negocio con los centros de datos, cuyo uso se va a multiplicar como consecuencia del desarrollo de la inteligencia artificial.